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全方位梳理企業(yè)融資

【課程背景】
幾十年前，劉永好曾說(shuō):“我做產(chǎn)品的時(shí)代是一分錢(qián)一分錢(qián)賺錢(qián)，我做品牌是一毛錢(qián)一毛錢(qián)賺錢(qián)，我做資本是一塊錢(qián)一塊錢(qián)的賺錢(qián)。”彼時(shí)中國(guó)剛剛進(jìn)入WTO，資本市場(chǎng)并不成熟。如今，產(chǎn)融結(jié)合背景下，非金融企業(yè)往往離不開(kāi)投融資，離不開(kāi)資本運(yùn)作，但是很多企業(yè)“見(jiàn)樹(shù)不見(jiàn)林”、“算自己賬不算對(duì)方賬”，導(dǎo)致融資與資本運(yùn)作效率低下，甚至導(dǎo)致運(yùn)作失敗。

【課程收益】
－理解金融大背景
－全方位梳理企業(yè)融資方式、特點(diǎn)以及對(duì)企業(yè)的所有權(quán)、治理、財(cái)務(wù)等方面的要求
－分析資本運(yùn)作的成功和失敗案例

【課程大綱】
一、金融是做什么的？
1、金融的七*照（金融七龍珠）
－銀、保、信、券、金、期、基
－說(shuō)一說(shuō)金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)：找對(duì)人、說(shuō)對(duì)話、做對(duì)事
2、金融的本質(zhì)
－投資與融資
－建立的基礎(chǔ)：信任
－投融資眼中的財(cái)務(wù)：Z-score、M-score、資產(chǎn)負(fù)債表+利潤(rùn)表還原現(xiàn)金流、項(xiàng)目現(xiàn)金流預(yù)估
案例：安然與安達(dá)信、萬(wàn)科的現(xiàn)金流

二、為什么說(shuō)資本運(yùn)作是一塊錢(qián)一塊錢(qián)的賺？
1、資本運(yùn)作：通過(guò)買(mǎi)賣(mài)企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢(qián)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)
2、常見(jiàn)資本運(yùn)作
－橫向型資本擴(kuò)張
－縱向型資本擴(kuò)張
－混合型資本擴(kuò)張
案例：青島啤酒的低成本擴(kuò)張、格林柯?tīng)柤瘓F(tuán)的資本擴(kuò)張、美的集團(tuán)的資本擴(kuò)張、蘇寧與國(guó)美、雅戈?duì)?br /> 3、企業(yè)兩套戰(zhàn)略：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和資本運(yùn)作戰(zhàn)略
－了解所在行業(yè)：波特五力模型、行業(yè)周期與經(jīng)濟(jì)周期
－了解企業(yè)定位：企業(yè)成長(zhǎng)生命周期、波士頓矩陣
－了解企業(yè)自身：控制權(quán)與剩余價(jià)值索取權(quán)、公司治理、業(yè)財(cái)融合
－資本運(yùn)作戰(zhàn)略=行業(yè)+定位+自身
案例：阿里陣亡全家桶、華為基本法、某商學(xué)院失敗、營(yíng)業(yè)收入與各種費(fèi)用的多元回歸模型
4、資本運(yùn)作所需資金的解決：融資
－融資的成本
－資本結(jié)構(gòu)
－財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

三、企業(yè)債權(quán)融資的要點(diǎn)有哪些？
1、銀行貸款與信托融資
－銀行貸款
－信托融資
－銀行合作
案例：福星曉程
3、商業(yè)信用融資
－應(yīng)付賬款融資
－預(yù)收貨款融資
－B2C與B2B
案例：中國(guó)移動(dòng)通信公司預(yù)存話費(fèi)的商業(yè)融資、蘇寧、天音控股
4、租賃融資
－經(jīng)營(yíng)租賃
－金融租賃
案例：中聯(lián)重科、沈陽(yáng)機(jī)床
5、動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保融資
－票據(jù)融資
－應(yīng)收賬款融資
－存貨融資
－供應(yīng)鏈融資
案例：廣東融通信用擔(dān)保、安徽新能源
6、發(fā)行債券融資
－企業(yè)債券融資
－短期融資券和中期票據(jù)融資
案例：陽(yáng)光集團(tuán)債券融資

四、企業(yè)股權(quán)融資的要點(diǎn)有哪些？
1、股權(quán)投資基金
－戰(zhàn)略投資者
－財(cái)務(wù)投資者
2、并購(gòu)基金
3、發(fā)行股票
案例：蘇寧環(huán)球借殼上市、國(guó)美電器香港買(mǎi)殼上市、中國(guó)玻璃、華誼兄弟

五、為什么說(shuō)項(xiàng)目融資的與傳統(tǒng)融資有明顯區(qū)別？
1、什么是項(xiàng)目融資
2、項(xiàng)目融資與傳統(tǒng)融資的區(qū)別：不關(guān)心貸款人本身，更關(guān)心項(xiàng)目模型預(yù)測(cè)
3、項(xiàng)目融資的利與弊
4、項(xiàng)目融資的主要結(jié)構(gòu)
－投資結(jié)構(gòu)
－融資結(jié)構(gòu)
－資金結(jié)構(gòu)
－信用保證結(jié)構(gòu)
5、項(xiàng)目融資類型：
－項(xiàng)目貸款
－融資租賃
－特許經(jīng)營(yíng)：BOT方式
－公私合營(yíng)：PPP模式
案例：首例國(guó)產(chǎn)BOT、上海迪士尼

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