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商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)

【課程背景】
近年來商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展迅猛，導致商業(yè)地產(chǎn)對長期資金的需求加大，過去單一地靠間接融資，即靠銀行貸款來支持商業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)的金融模式不可持續(xù)。邁入存量時代，商業(yè)地產(chǎn)的資產(chǎn)證券化需求大幅急增。從萬科、綠地試水REITs到新城投放資產(chǎn)管理計劃，房企紛紛瞄準了資產(chǎn)證券化。
對于房企而言，REITs從目前我國商業(yè)地產(chǎn)的資產(chǎn)證券化已嘗試的途徑來看，大致可歸結為標準REITs、準REITs及專項資產(chǎn)管理計劃，但房企們更偏愛REITs。
REITs具備收入穩(wěn)定、分紅高、流動性高、成長性高的優(yōu)勢，不僅能夠帶來穩(wěn)定的外部資金來源，更有利于加速商業(yè)項目變現(xiàn)，實現(xiàn)房企輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型。
【課程收益】
當資產(chǎn)證券化的浪潮襲來時，給陳舊的商業(yè)地產(chǎn)帶來了脫胎換骨的蛻變時機，雖然目前商業(yè)的REITs化仍面臨很多問題，但隨著資產(chǎn)數(shù)據(jù)化的推進，商業(yè)資產(chǎn)價值回歸，必將帶動實體商業(yè)邁入以「質(zhì)」取勝的新階段。
本課程通過對商業(yè)地產(chǎn)與金融地產(chǎn)（資產(chǎn)管理、資本管理與資產(chǎn)證券化）的學習，助力企業(yè)提前做好準備，抓住機遇，迎接新的發(fā)展階段。

【課程內(nèi)容】
一. 商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)的背景、內(nèi)容和發(fā)展趨勢
1. 商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)發(fā)展的背景
2. 商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)做輕資產(chǎn)模式要具備的最重要條件
3. 商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)和持有階段的輕資產(chǎn)模式
4. 股權和債權不同結構的輕資產(chǎn)模式
5. 商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)與資產(chǎn)證券化的結合及發(fā)展趨勢

二. 商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)運營模式設計和方法
1. 凱德置地商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)案例分析
2. 萬達、紅星美凱龍、水游城等商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)案例分析
3. 商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)做輕資產(chǎn)模式的十大問題
4. 商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)運營模式設計和方法

三. 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的內(nèi)容和分類及海外的發(fā)展
1. 我國商業(yè)地產(chǎn)的現(xiàn)狀前景
2. 我國商業(yè)地產(chǎn)與資產(chǎn)證券化
3. 房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的內(nèi)容
4. 房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的分類
5. 房地產(chǎn)投資信托基金的產(chǎn)品和典型結構
6. 美國的房地產(chǎn)投資信托基金
7. 香港和其它地區(qū)的房地產(chǎn)投資信托基金
8. 海外上市的中國房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)案例分析（含廣州越秀等）

四. 我國商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的運作方式、流程和風險控制
1. 基礎資產(chǎn)的品質(zhì)、租金和價格是關鍵
2. 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的主要結構說明
3. 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的主要信用增級措施
4. 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的兩個評估指標
5. 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的操作流程
6. 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的審批流程
7. 房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的突破阻力
8. 房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的突破方向
9. 房地產(chǎn)投資信托基金的主要風險和控制

五. 我國商業(yè)地產(chǎn)ABS及案例分析
1. 我國*房地產(chǎn)ABS的相關政策和案例
2. 世茂全國首單物業(yè)費資產(chǎn)證券化
3. 碧桂園購房尾款證券化
4. 華夏幸福應收賬款資產(chǎn)證券化

六. 我國商業(yè)地產(chǎn)CMBS及案例分析
1. 我國*商業(yè)地產(chǎn)CMBS的相關政策和案例
2. 紅星美凱龍商業(yè)地產(chǎn)CMBS案例分析
3. 銀泰商業(yè)地產(chǎn)CMBS案例分析

七. 我國商業(yè)地產(chǎn)REITs及案例分析
1. 我國*商業(yè)地產(chǎn)REITs的相關政策和案例
2. 中信啟航辦公樓類REITs案例分析
3. 紅星美凱龍商業(yè)地產(chǎn)類REITs案例分析
問答交流環(huán)節(jié)

【主講專家】
張健老師
資深房地產(chǎn)投融資和戰(zhàn)略專家、全國房地產(chǎn)投資基金聯(lián)盟副會長、國家發(fā)改委最早一批備案的股權基金管理人、盛世神州基金合伙人、瑞軾基金總裁，近年參與管理投資項目18個（包括萬科、麥格理等）、資金量超過100億（包括東方資產(chǎn)和信達資產(chǎn)及信托資金等）；熟悉民企、國企和外資房地產(chǎn)投融資方式和各類機構運作。曾任職于全球*的房地產(chǎn)開發(fā)和投資集團之一的聯(lián)實集團（Lend Lease）、澳大利亞*的投資銀行麥格理銀行（Macquaire Bank）和盛世神州基金，長期擔任房地產(chǎn)和金融企業(yè)高級管理職位。在房地產(chǎn)投資拓展、管理、市場和研究、開發(fā)、金融和戰(zhàn)略方面有20多年經(jīng)驗。
為碧桂園、萬科集團、萬達集團、保利地產(chǎn)、華潤置業(yè)、世茂房地產(chǎn)、華僑城、華夏幸福、金地集團、招商蛇口、新城地產(chǎn)、紅星美凱龍、水游城、蘇寧置業(yè)、中南置地、金融街、藍光發(fā)展、遠洋地產(chǎn)、雅居樂、陸家嘴集團、中冶置業(yè)、電建地產(chǎn)、中梁地產(chǎn)、中國建筑、中國鐵建、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、天津銀行、陽光保險、麥格里銀行、上海市委組織部、北京大學、清華大學、浙江大學、同濟大學、上海交通大學等培訓和授課。畢業(yè)于上海同濟大學和澳大利亞西悉尼大學，專著有《房地產(chǎn)投資》《房地產(chǎn)投資策略分析》和《房地產(chǎn)企業(yè)融資》等七部，合著《領導干部學金融》

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